永赢基金市场点评：三大因素影响导致今日市场大幅波动 市场整体持谨慎观望态度

　　20231205永赢基金市场点评

　　市场点评：

　　2023年12月5日，截至收盘上证指数下跌1.67%，创业板指数下跌1.98%。行业层面，医药、农林牧渔、电力公用事业等板块相对抗跌，分别为-0.89%、-0.95%、-0.99%，计算机、传媒、电子等板块涨跌幅相对靠后，分别为-3.59%、-2.81%、-2.66%。

　　波动原因：

　　今日市场大幅波动主要存在受以下几方面因素影响，一是外围市场全线下跌。昨日美债收益率飙升，外围市场全线普跌，带动今日早盘亚太股市齐跌，叠加近期Meta、英伟达高管持续减持套现，美股科技股已经出现“逃顶”特征，大型科技股多数下跌，也将对A股科技股形成利空；二是北向资金大幅流出。美元指数近日随美国经济韧性逐渐反弹，带动北向资金流出，截至收盘北上资金净流出约75亿元，加剧市场存量资金博弈格局；三是近期市场情绪不佳，仍在期待实质性政策落地，今日A股重返3000点也在一定程度引发“恐慌盘”抛售。市场整体持谨慎观望态度，市场仍在期待更大利好的实质性政策落地。

　　后市展望：

　　往后看，尽管当前A股市场相对偏弱、且再度跌破关键点位，但我们认为随着2024年我国内生增长动能改善，以及逆周期调节政策进一步加码，叠加当前时点临近政策窗口期，对A股对后市表现不宜悲观。并且，随着市场回调至前期低点附近，市场估值再度低至历史偏极端水平，当前位置已隐含较多偏悲观的预期，A股市场中期机会仍大于风险。考虑到经济基本面走平中偏弱、政策预期亦有走弱，继续关注经济会议前红利类板块可能的阶段性反弹，顺周期的机会需关注经济会议的具体表述。中期维度，信贷脉冲冲高回落、M1低迷，短期宽信用难有起色，但流动性维持宽松之下，热点题材类可能仍是中期轮动上涨的主线。

　　近期如下因素需要关注：1)国内地产销售变化；2)美联储后续表态情况；3)地缘冲突事态升级

　　风险提示：投资有风险，投资需谨慎。